Опытные трейдеры – клиенты Платформы Viking – иногда делятся с нами интересными кейсами. С их активного согласия сегодня расскажем, какие были возможности для заработка во время июльских дивидендных отсечек.

Как заработать на дивидендном гэпе

Одной из самых ярких историй 9 июля стала дивотсечка МТС.

Ситуация:

Доходность по дивидендам: 16,68% (35 руб);
Спред с дивидендами: -2538 пунктов;
Бездивидендная база: 507 пунктов.
Цена закрытия на предыдущий день (9.07): 209,8
На след день открытие (10.07): 178,8
Динамика: -14,78%

В день отсечки акция встала на планку, и всю утреннюю сессию полноценная торговля отсутствовала. Котировки периодически оживали, но потом снова попадали под ограничение торгов из-за отсутствия покупателей. В рабочий режим бумага вернулась только после 10:00.

График не отражает всех деталей, потому что здесь решают доли секунды, невидимые человеческому глазу. На самом деле рынок позволял набрать объемы на восьмизначные суммы.

Именно скорость исполнения решила исход этой сделки – алгоритм зашел и вышел, как только акция вышла из планки. Человек в это время только выставлял заявку.
Это и есть задача, под которую мы разработали Платформу Viking. ➡️ Узнать больше об алгоритмической торговле
Арбитражер Анатолий Савицкий рассказал, что МТС – не единственная бумага, по которой был гэп в этот день. Трейдер также получил профит по Мосбирже и Роснефти.

Со стороны дивидендная стратегия выглядит простой и понятной, но поймать дивидендный гэп бывает непросто. Поговорим об этом подробнее.

Риски и доходность дивидендного арбитража

На что обратить внимание во время охоты на дивгэп:

• Скорость исполнения критична – движения происходят мгновенно;
• Чем выше дивидендная доходность акции, тем больше шансов заработать;
• Нет гарантий, что раздвижка вернется к справедливой цене. Особенно это касается низколиквидных активов – их раздвижки периодически застревают внизу;
• Если не выйти из сделки в течение дня, нужно закрывать РЕПО. После дивгэпа оно, скорее всего, будет отрицательным, а это дополнительные расходы. На низколиквидных инструментах стакан РЕПО может быть и вовсе пустым.
• Одна нога может зацепиться за планку, тогда арбитражер получает незахеджированную, направленную позицию.

Планка – ситуация, когда трейдер не может войти в сделку или выйти из нее. Разберем этот риск подробнее.

Почему акции встают на планку

При закрытии реестра возникает гэп – акция падает на величину, примерно равную ее дивидендной доходности. На фоне этого спред фьючерс-акция резко взлетает вверх к бездивидендной базе.
Можно купить спред на низких уровнях и продать, когда он вернется к справедливой цене, или наоборот – продать базис, если он отскочит значительно выше справедливого уровня.

В 2026 году на эту стратегию также влияют биржевые планки – Мосбиржа останавливает торги, если цена резко отклоняется от цены вчерашнего закрытия. Размер отклонения для ограничений зависит от конкретной бумаги и режима торгов.

Август 24, 2026

Первая попытка входа в позицию прошла в 10:03, акция тут же снова встала на планку. Торги возобновились в 10:07, и уже в 10:08 сделка была закрыта. От разморозки до выхода из позиции прошло меньше минуты.
Так, благодаря алгоритмической Платформе Viking, одному из трейдеров удалось купить спред на уровне 348 пунктов и закрыть на 519. Прибыль составила более 0,85% за сделку или 312% годовых без учета плеча.

Закономерно, что во время дивотсечек некоторые акции попадают на планку. В первую очередь это касается бумаг с дивдоходностью выше 10%.

Здесь кроется риск для арбитражера. Если акция встала на планку, а мы уже купили фьючерс как первую ногу сделки, продать вторую ногу – саму акцию – не получится. Тогда мы остаемся не в нейтральном спреде, а в направленной позиции, которая зависит от рынка.

В дивидендном арбитраже важна не только скорость входа, но и надежность исполнения – особенно, когда рынок штормит. Мы – команда ФК Викинг, 19 лет строим именно такую инфраструктуру для алгоарбитража.